Infos Biotech – Cotterford Co. Ltd. envoie une lettre au conseil d’administration de VolitionRX– Act-in-biotech

DOUGLAS, Île de Man, – (FIL COMMERCIAL) – 10 juin 2020 – Cotterford Co. Ltd. («Cotterford»), le propriétaire véritable d’environ 29,3% des actions en circulation de VolitionRX Limited (« Volition ») (AMEX: VNRX), à la date d’enregistrement de l’Assemblée annuelle 2020 de la Société, a envoyé aujourd’hui une lettre au Conseil d’administration de la Société.

Le texte intégral de la lettre suit:

10 juin 2020
Conseil d’administration
VolitionRX
93-95 Gloucester Place
Londres
W1U 6JQ
À l’attention de: Président exécutif Dr Martin C. Faulkes

Chers membres du Conseil:

Comme vous le savez, avec certaines sociétés affiliées, Cotterford Company Limited (« Cotterford ») détient 29,3% des actions en circulation de VolitionRX Limited (« Volition » ou la « Société »), à la date d’enregistrement de l’Assemblée annuelle 2020 de la société. Nous avons acheté des actions de la société pour la première fois en 2012 et sommes l’actionnaire le plus important de Volition depuis près de deux ans.

Tout d’abord, nous tenons à vous remercier d’avoir pris le temps de nous parler au cours des dernières semaines de nos préoccupations concernant l’orientation stratégique et le leadership de Volition. Malheureusement, la Société continue de fabriquer des obstacles artificiels qui empêchent une résolution mutuellement acceptable au profit de tous les actionnaires. Dans nos conversations, il est clair pour nous que l’ampleur et l’urgence du besoin de changement ne sont pas appréciées et que si aucune action n’est entreprise, les actionnaires continueront de souffrir.

La Volition a un potentiel à long terme important. Nous croyons fermement en leurs atouts scientifiques et en la valeur fondamentale qu’ils représentent tant pour les patients que pour les actionnaires. Cependant, nous pensons que pour que cette valeur ait lieu, un changement est nécessaire maintenant. Bref, nous avons perdu confiance dans le leadership actuel de la Société.

Cela est dû en grande partie à l’incapacité de la société à articuler et à maintenir une stratégie cohérente. Depuis 2015, la Société a décrit à plusieurs reprises sa mission comme (1) se concentrer sur les tests sanguins de diagnostic uniquement pour détecter le cancer, (2) se concentrer également sur les tests sanguins pour d’autres maladies, et (3) se concentrer sur animal santé. Bien que nous comprenions l’importance des entreprises agiles dans le domaine des sciences de la vie, les mouvements de Volition ressemblent davantage à l’indécision stratégique qu’autre chose.

Tout aussi troublant, lorsque la société a objectifs clairement communiqués, la marque s’est perdue. Les promesses et les prévisions de la direction concernant les délais de lancement des produits ont été chroniquement incorrectes au cours de chacune des cinq dernières années. Après plusieurs projections optimistes, les revenus de Volition l’année dernière étaient exactement les mêmes qu’en 2015: zéro.

Les investisseurs qui étudient simplement la structure organisationnelle de Volition pourraient être pardonnés de la confondre avec celle d’une entreprise dont le succès commercial est nettement supérieur. Par exemple, nous n’avons pas encore reçu de réponse satisfaisante sur les raisons pour lesquelles il n’y a pas moins de cinq les personnes ayant le titre de «PDG» au sein de la Société. Ou, tout aussi déroutant, pourquoi une entreprise de la taille de Volition doit supporter les coûts de quatre sites internationaux. Et maintenant, nous comprenons que l’actuel PDG du Groupe a l’intention de déménager à Singapour et de rester dans sa position actuelle. Dans ce contexte, nous ne pouvons pas comprendre comment le Conseil peut conclure que le maintien du PDG actuel est dans le meilleur intérêt de la Société et de ses actionnaires.

La performance commerciale de la Société est encore plus problématique si l’on considère le fait que, sous la supervision du conseil d’administration actuel et de la direction, le cours de l’action de Volition a nettement sous-performé. En fait, VNRX n’a ​​pas réussi à mesurer ou à surperformer de manière significative chaque indice majeur au cours de chaque période de temps importante pour l’investisseur.

Compte tenu des problèmes qui viennent d’être décrits, il n’est probablement pas surprenant que nous ayons été inquiets lorsque nous avons vu les propositions dans la circulaire de sollicitation de procurations de la Société pour l’assemblée annuelle des actionnaires de cette année (l ‘«assemblée annuelle 2020»). Volition a de nouveau choisi de proposer des mesures de gouvernance d’entreprise favorables aux actionnaires, notamment en divisant le Conseil en catégories qui empêchent l’élection annuelle de tous les administrateurs. Une telle étape en arrière en termes de gouvernement d’entreprise, il est presque inconnu aujourd’hui.

Le résultat est le suivant: nous avons perdu confiance dans le leadership de Volition et ne pouvons pas soutenir de bonne foi la stratégie actuelle de la société. Par conséquent, nous voterons contre toutes les propositions du conseil lors de l’assemblée annuelle 2020, à l’exception de la ratification de la sélection de la société pour l’auditeur. De plus, nous proposons que le conseil d’administration prenne les mesures suivantes pour regagner la confiance des actionnaires:

  • Nommer immédiatement trois administrateurs proposés par Cotterford au conseil;
  • Annoncer la démission immédiate du directeur exécutif, Cameron Reynolds;
  • Former un comité du conseil, avec la participation des candidats de Cotterford qui nommera un nouveau PDG du groupe et procédera à un examen complet de la stratégie et des activités de la société pour assurer une voie claire vers la création de valeur pour actionnaires.

Parvenir à une solution mutuellement acceptable avec le Conseil et éviter les distractions ou les coûts inutiles reste notre préférence. Cependant, si vous choisissez une voie plus contentieuse, nous nous réservons tous les droits de prendre les mesures nécessaires pour préserver et créer de la valeur pour les actionnaires.

Très attentivement,

Amy L. Slee
Au nom d’Eight Corporation Limited
réalisateur

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